11选5杀号技巧君 羊

作者: admin

资料来源:先驱国家

投资已经成为影响互联网模式的重要力量。或许,互联网“巨头”之间争斗和投资的时代已经到来。

文本 |邓双林

编辑 |曲林

对于巨人来说,战略发展部大约等于未来的前景和想象。

经过30多年的快速增长,中国互联网产业的“果实”还没有完全摘下来。对于成长中的互联网巨头来说,投资是采摘“新果实”的最佳方式。凭借先进的战略眼光和雄厚的资金实力,他们投资了大量新企业,逐步向外拓展边界,避免了潜在干扰者的威胁,建立了自己的生态系统。

就像蔡崇信对阿里、刘炽平对腾讯、马东敏对百度一样,不同风格的交易者创造了英美烟草截然不同的投资逻辑和节奏。从那以后,小巨头小米、滴滴、美团和今天的头条,为了防止自己被颠覆,也一直忙着踩风插旗。凭借各自的投资逻辑,他们已经进入互联网公司或进入修罗国防或增长领域。

一棵树不能成林。或许中国互联网公司意识到了这一点,正忙于通过投资编织一个密集的网络,向每个细节输送血液,巩固边界。

也许他们各自的投资策略是他们未来十年命运的关键。

阿里:老大哥毫不妥协,完全控制着

代表性案例:饥饿、小红书、高德地图、优酷土豆、加州大学优视、分众传媒等。

几天前,阿里“改变指挥”的消息就像扔进池塘的巨石,在互联网和投资圈荡漾。

2019年6月18日,阿里的“交易员”蔡崇信正式从第二个位置退休。首席财务官吴伟还担任了战争投资主管,并向张勇汇报。

这一幕中的“交接仪式”看起来很熟悉。事实上,这是吴伟第二次接过蔡崇信的接力棒。2014年,阿里宣布前首席财务官蔡崇信将出任集团董事会执行副主席,负责集团战略投资,而吴伟则接任他所担任的首席财务官一职。

作为“关键先生”,蔡崇信在阿里领导了许多里程碑事件。1999年,他帮助马云注册成立了阿里巴巴。2000年,他帮助马云并赢得软银2000万美元。他在熊市风暴中幸存了下来。2005年,该公司牵头收购雅虎中国和雅虎在阿里巴巴的投资谈判,最终成为中国最大的电子商务玩家。

起初,阿里战争投资公司的目标是金融投资者。2013年是阿里从金融投资转向战略投资的关键一年,也就是说,今年蔡崇信辞去首席财务官一职,成为集团董事会副主席,主要负责集团的战略投资。

蔡崇信喜欢曲棍球这样激烈的竞争,他领导下的阿里投资部的投资风格可以追溯到其强势激进的整体风格,这种风格举足轻重。自2018年以来,阿里共投资75项,金额超过5586亿元。

从投资事件的数量来看,阿里在2018年投资最多的前五大行业是企业服务、电子商务、汽车运输、金融和人工智能。从投资额来看,阿里投资最多的行业是餐饮业、娱乐媒体、汽车运输、企业服务和电子商务。从天使转向风投/私募股权,甚至入股上市公司,阿里进行了整体布局。

阿里的“激进”战争风格并非无缘无故。

当阿里对这家不愿接受战略投资的美国集团进行金融投资时,它在四年后失去了控制权。这家美国集团赢得了公众的评论,并投奔腾讯。这使得蔡崇信改变了他以前的立场,决心坚持战争和投资的思想。在外界看来,阿里的投资方式近年来一直很强硬,要求被投资公司配合阿里的整体战略和控制。一旦阿里决定投资,他将不遗余力地支持被投资公司。

饥饿的例子足以展示阿里的投资风格。2016年4月13日,阿里宣布了对饥饿的第一笔12.5亿美元的战略投资。饥饿开始逐渐从底层财务和人力资源系统向高层管理结构转变为“阿里式”。例如,饥饿集团在年底开始从500强和阿里中工铁军等地挖走管理层。在全资收购后,这一举措变得更加明显。收购当天,前阿里健康首席执行官王乐妍宣布他是饥饿的首席执行官。此后,许多阿里高管相继接管了各个业务部门,饥饿创始人张徐浩成为张勇的“新零售战略”

阿里收购的其他项目在整体收购之前也经历过少数股权投资的命运。例如,2013年,阿里以2.94亿美元收购高德28%的股份,成为高德的最大股东。次年,阿里斥资10.45亿美元完成了对高德的收购。

但阿里的投资目标一直能够加强母公司业务。从投资陌生的地方到退出陌生的地方并竖起钉子,我们可以清楚地看到阿里战争投资的风格变化:如果阿里不能被阿里巴巴所主宰或强化,这种关系将会“瓦解”。2018年9月18日,在马云宣布接班计划一周后的阿里巴巴全球投资者大会上,蔡崇信表示,阿里巴巴的战略投资和并购主要是针对“给阿里带来长期战略价值”

在这样一个目标下,阿里一直在花钱购买新的格式,这些格式可以与“新零售”和新服务相联系,这些新服务可以为阿里的零售帝国带来流量。因此,我们可以看到,2018年,阿里不仅投资了伊尔·埃尔桑、楚伊、神女帮等新的电子商务模式,还投资了今天的头条、WPP、分众传媒等线上和线下流量。收购饿瑶也构成了当地生活的短板。

阿里的布局就像下棋。棋盘是基础。投资方式分为进攻型和防御型。第一种方法是严格防守,不能让棋子被拿走。第二种方法是联合围攻和吃掉最多的太阳黑子,以帮助阿里赢得大局。

腾讯:通过在流动的土地上投资和收获来弥补短缺

代表性案例:滴滴、喜玛拉雅、智湖、公众点评、多多等。

腾讯是英美烟草三大公司中最“喜欢”的投资公司。

如果阿里有蔡崇信,腾讯就有刘炽平掌舵。十年来,这两个老对手领导着不同的投资团队,在同一个维度上采取了不同的策略。

如果阿里对自己的投资表现出控制,腾讯向外界发出的信号就是“友好合作”马云花藤在腾讯成立之初就明确表示,“单纯的金融投资,我们不会做。如果你想做,就从源头做起。你可以投资,但不能控制。”

腾讯坚持全程覆盖,从种子上市前到上市公司的全程覆盖,用风险投资的方法在各行各业布局大量初创公司,甚至购买红杉这样的赛马场。在腾讯,投资和业务相对独立,投资分散,涉及各个领域。此外,腾讯非常重视投资的财务回报,不追求控制权。其中大多数只需要10%~30%的少数股权。

这套拳击不是从一开始就形成的。我们可以看到,2011年几乎是腾讯投资风格转变的分水岭。

前一年的3Q大战后,腾讯做出了重大反思。在一次内部诊断会议上,腾讯将“开放”设定为总方向,专注于“流量”和“资本”,其中刘炽平提出了“资本”的理念。

当年1月底,腾讯宣布成立腾讯行业双赢基金,改变投资风格,实现“有所作为,无所作为”的:拆分不擅长的业务,交给被投资兄弟企业。里程碑式的投资事件是腾讯在2013年投资搜狗后对自己搜索业务的“搜索和搜索”。2014年在京东进行战略投资时,腾讯电子商务被移交给京东。对于一些潜在的企业来说,腾讯将不再单枪匹马,而是选择目标投资和合并。

此后,腾讯的投资逐年加快。根据公开数据,腾讯在2014年投资了40家公司,而在2018年,这个数字是93家,是2014年的两倍多。2018年,腾讯在娱乐媒体、游戏、企业服务、金融和汽车运输领域的投资最多。从投资额来看,腾讯在以下行业的投资最多:汽车运输、娱乐媒体、游戏、体育和健身。

2019年1月,刘炽平在腾讯年度投资大会上透露,腾讯在过去10年投资了约700家公司。其中,63家为上市公司,122家独角兽公司市值或价值超过10亿美元。它的触角也延伸到网络生活的方方面面:搜狗、电平、京东、多多、滴滴、桐城一龙、丁香花园、蘑菇街、威来汽车...腾讯已经通过投资与整个行业的几乎每一条轨道建立了共同呼吸的生命线。

腾讯还担任LP,投资了数十只基金,包括红杉资本中国、云峰基金、中信实业基金、经纬中国、陈星资本、创新工程、高蓉资本、金沙江风险投资、中鼎风险投资等著名的总部基金。这意味着,只要一个企业接受上述任何资金的投资,它也与腾讯间接相关。

如今,投资已经成为腾讯发展的核心之一。

微信为腾讯建立了横向生态,广泛投资成为腾讯连接各种纵向生态的重要策略。微信可以收获和流量采集器一样多的东西。换句话说,投资是腾讯开展新业务或进入新领域的一种方式。正如刘炽平所说,“投资为腾讯拓展新领域提供了许多机会和可能性。”

百度:迎头赶上,封闭人工智能

代表性案例:优步、威来汽车、集美科技、何塞科技、新浪潮传媒等。

百度过去几年的投资布局似乎比腾讯和阿里巴巴慢了一步。

例如,2013年4月和5月,腾讯和阿里分别先后对滴滴和快的进行了首次投资,而百度直到2014年底才宣布对优步的投资。此前,投资19亿美元购买了91名助理,这甚至被外界质疑为“过于昂贵”。O2O业务在2015年处于高水平,但也未能押注成功。

作为李彦宏最放心的人,“老板娘”马东敏在2017年初与齐鲁一起空降到百度管理层。对于这次回归,马东敏将其描述为“一种危机感和使命感”,将她从“非党布尔什维克”推回到前线。

从2016年年中开始,百度的投资系统开始发生变化。2017年,百度内部投资并购部成立。此后,百度风险投资和独立投资机构百度资本相继成立,形成了百度投资“三叉戟”的局面。

百度漫长的投资决策周期在马东敏也进行了彻底改革——根据信息技术橙色数据,2018年百度三叉戟系统的投资事件数量达到92起,是2017年的两倍多,创下多年来的新高。

阿里和腾讯有独特的投资风格,而百度一直试图在“绝对控制”和“流量+投资的联邦生态系统”之间找到平衡。

人工智能成为百度投资的新关键词。抛开零散的赛道风格,百度将投资重点放在了人工智能、旅游和企业服务上,并开始进行海外投资,主要是b轮之后的大型企业,如d轮对集美科技和云鼎科技的投资。

近年来,李彦宏给外界一种“全在人工智能”的感觉。百度也不吝惜对人工智能的投资。

百度2018年的投资集中在智能硬件、医疗卫生、汽车运输、物联网、先进制造、甚至农业等具有清晰人工智能登陆场景的领域。智能硬件和医疗卫生领域投资10项,超过1亿元的大额投资中有一半以上已经公布。

小米:上游和下游的资本分布,扩大

代表性案例:华米、米云、于佳卉、万摩、爱奇艺、毕米、机器人9号等。

中国的CVC投资越来越耀眼,小米是值得探索的案例之一。

2018年,小米的股价持平,但在小米投资部的战略指导下,与资本布局一起打造的庞大物联网生态链成为小米当前财务报告中唯一的明星。

小米在其财务报告中指出,自2018年以来,已有10家“小米”公司成功上市。截至第一季度末,小米已投资270多家公司,账面总值290亿元,同比增长28.6%。今年第一季度,小米通过处置投资实现税后净利润5.9亿元。据统计,小米和雷军顺达在2018年共投资了134个项目。

与英美烟草巨头不同,小米不追求其投资的广度和规模,而是围绕其手机构建一个封闭的生态系统,腾讯和阿里之间有一种投资风格。

梳理小米的投资逻辑,可以发现被投资企业的创始人和核心团队与雷军本人和小米的管理团队有着密切的联系,这与雷军的风格是一致的。中国投资界有一个公开的秘密,雷军喜欢投资熟人。

此外,投资企业的业务涉及谷子产业生态的上下游分布。这与雷军作为天使投资者时的投资风格不太一样。雷军投资于多个领域,包括电子商务、医疗和硬件,如凡客诚品、优秀医生、拉卡拉和长城协会。另一方面,小米以其主营业务为基础,在产业链的上游和下游进行垂直投资,并将软件和硬件布局在一起,构建一个巨大的生态系统。

2013年底,雷军以前瞻性的方式看到了智能硬件和物联网的趋势,并决定利用小米的成功经验复制100个小米。最初,小米生态链是从移动电源建立起来的,然后扩展到智能家居,最后扩展到梳子、毛巾等日常必需品,形成了整个生态圈。

其逻辑是以小米智能硬件布局为例,投资智能硬件公司,使其进入小米生态系统,并充分利用小米的资源。此外,专注于小米智能硬件的内容布局,2014年底,小米科技和和顺共同投资18亿元在爱奇艺。

小米实际上在被投资企业中持股很少,大部分投资于目标公司,持股不超过30%。然而,由于被投资企业成为小米生态链的一部分,依赖小米的供应链和平台,即使持股比例低,被投资企业对小米也有很强的依赖性。

小米的双重持股值得一提——小米投资的所有公司都有顺威资本的股权参与和投资,利用顺威基金50%的金融投资股权+小米50%的战略投资股权,确保小米可以利用顺威基金从上市公司之后的二级市场获得高回报。

目前,小米已投资400多家公司,涵盖智能硬件、消费品、教育、游戏、社交网络、娱乐、医疗保健、金融等领域。一些上市公司包括明星企业,如爱奇艺、谢尔盖、华美、米云等。在科技创新局东风的帮助下,斯通科技和9号机器人也在准备上市。

360buy.com:多点开花,广泛布局,赢得

代表性案例:饥饿、头牛、田甜果园、换车、舞台音乐等。

JD.com热衷于广泛的投资布局,其目光不局限于电子商务。它也在寻找下一个值得培养的巨人。

目前,JD.com已经在移动互联网、O2O、电子商务、垂直类别、一般卫生、金融等各个领域进行了资本分配。从目前的投资地图来看,其目标是围绕其业务的每个垂直领域构建京东的“生态链”,形成以零售+零售基础设施服务为基础的模式。

京东集团有许多资本实体。京东及其子公司京东金融、京东物流、京东云和京东金融旗下的钱树资本都参与了投资。从这一点来看,JD.com和JD.com金融更加关注电子商务、金融、本土生活、企业服务和智能硬件,而JD.com物流更加关注自己的业务相关领域,京东云更加关注云计算。靳东金融旗下的钱树资本专注于中国市场消费领域的早期投资。投资目标是天使投资公司(Angel Turn A+)的初创公司。

京东的投资重点是专注于主营业务,更倾向于与车易、田甜果园、金蝶等主营业务部门形成互补或更大的协同效应。分批投资,赢得稳定,并对投牛等表现良好的项目进行二次投资。同时,JD.com将利用投资项目支持其新业务。永辉超市就是一个典型的例子。为了支持京东自己的O2O产品“京东家园”,2015年,JD.com在永辉超市投资43.1亿元,上线下链接形成一个闭环。

腾讯在京东进行战略性投资,京东的许多投资也是和腾讯一起运作的,比如换车、饥民和分时音乐。

京东对整体健康的投资也值得一提。自从JD.com在2013年开始建造自己的JD.com医药以来,JD.com已经打开了医疗投资的大门。在JD.com投资的医疗企业涵盖天使轮、预甲轮、甲轮、乙轮和丙轮。JD.com在医学领域捕获的项目包括用于互联网测试的鸟类医学、健康管理领域的郁金香运动和用于电子处方的医学应用的云健康。这一系列重大卫生安排将有助于京东改善生态系统。

今天的头条:自给自足,海外投资

代表性案例:颤音、老虎攻击、看卡通、半维、音乐剧、石墨文件、塔等。

对于今天的头条新闻来说,投资不仅是为了扩张领土,也是为了突破。

今天头条新闻中的战略投资起步较晚,大规模投资始于2016年左右。然而,从这三年的记录来看,头条新闻中的投资逻辑是明确的,在其他巨头的“围剿”下,形势一点也不混乱。该地区基本上围绕着自己的业务,从内容到社交互动,到销售系统,再到海外扩张。头版投资路径一目了然,多种来源汇聚成自己娱乐业务的“护城河”。

就内容而言,短片一直是今天头条新闻的重要策略之一。除了聊天和火山爆发的视频之外,头条新闻在2017年末主动收购了海外短视频应用musical.ly,结束了双方的跨境战争。音乐剧ly已经升级到一个新的视频平台,标题彻底改变了音乐剧ly。

除了简短的视频,媒体内容中也有标题。标题的基因是算法和技术,擅长内容分发而不是内容制作。如何填满这个短板?标题是“买买”来弥补差距。2016年3月,今日头条宣布成立2亿元内容风险投资基金,并推出孵化空间“头条创造空间”(Headline Creation Space)。媒体,如机器的心脏和餐馆老板的内部员工,今天成了头条新闻。然而,在过去的两年里,头条新闻更多地转移到内容平台和社区,比如看动画片、半边天和老虎袭击。

帆船运动是今天头条新闻的关键词。头条新闻的国际化战略正在有序展开。如今,头条新闻先后投资收购印度新闻聚合平台Dailyhunt、美国手机短视频创作者社区Flipagram、聚焦东南亚市场的手机短视频应用软件AppVshow,并推出自己的海外新闻平台Top Buzz。从投资海外项目的发展阶段来看,它们都属于成长期。

今天的标题本身是一个To C应用程序,但在To B区域,它已经提前规划好了布局:比如团队协作工具塔(team collaboration tool Tower)、在线编辑工具石墨文档、笔记应用程序幕布等。

这样,尽管今天的头条新闻在投资方面起步较晚,但它们也形成了自己的风格和逻辑:围绕自己的业务进行投资,投资成长型项目和竞争项目,用自己的流程和技术支持被投资企业。

这种风格的游戏可以使标题在英美烟草的“重围”下巩固其基础,并站稳脚跟。

美国使命:小心处理,关注生活服务

代表性案例:莫比克、爱茶、快乐西饼、爱新鲜蜜蜂、异红、健康饮食等。

与上述相比,美国代表团的战争努力似乎没有很强的存在感。大多数人只记得美国代表团去年购买了一大笔摩托车。

然而,事实上,美中战略投资酒店的举措并不少见:举措的步伐是稳定和合乎逻辑的。经过几年的投资,美中战略投资酒店已经形成了一个完整的餐饮生态系统,包括业务定位、排水、外卖配送、管理、供应链融资和影响力提升。例如,美中战略投资酒店的私营军事和安保服务提供商非常受欢迎,并在供应链上游(酒店)争夺信息资源。此外,还有喜爱新鲜蜜蜂的社区便利商店、校园生活平台寄宿家庭、餐厅垂直媒体、餐厅老板的内部员工、软件服务提供商等等。

美国使命战略投资部成立于2014年,由腾讯工业双赢基金前执行董事陈韶晖担任运营商。2017年,美团成立美团电平产业基金(后更名为“龙珠资本”),陈韶晖为CEO,联想控股前执行董事、天图资本合伙人朱永华为创始合伙人。

此外,值得一提的是,今天成为头条新闻的美国集团的王星和张一鸣等新互联网巨头,作为LP和GP合作伙伴加入了源代码资本,并通过以市场为导向的风险投资加快了布局。

与腾讯和阿里的粗放投资风格相比,美团的投资风格要谨慎得多:投资步伐不快,投资额相对较小。主要投资于第三轮及之前的项目,单个项目的投资金额大多在3000万元至1亿元之间。目前,美国代表团的投资范围主要集中在生活服务上,包括餐饮、零售、酒店旅游、休闲娱乐等。To B和To C的双向投资旨在改善美国代表团的当地生活生态。

美团在生活服务领域拥有天然的数据优势。它可以首先抓住这个领域快速发展的企业。同时,可以从店铺选址、异地扩张、融资、流动和推广等方面为被投资企业引进资源。它可以为这些初创公司节省大量成本,并支持它们的快速发展。

此时,我必须提到我喜欢茶。Xi cha在2016年a轮融资后没有引入任何新的投资者,但在与龙珠资本接触后,Xi cha在2018年迅速敲定了龙珠资本的b轮投资。美团在西嘉投资的核心逻辑是创建一个与西嘉相结合的模式来开发线下流程,西嘉正是针对美团的线上流程支持。

王兴曾称“美国代表团希望未来每天为10亿人服务”。现在看来,美国代表团正在利用其投资来完善生活服务领域的毛细血管,并正在逐步实现这一目标。

滴滴:走出去,投资海外,通过投资竞争超越竞争对手

投资案例:ofo、小蓝自行车、优步中国、Lyft、99出租车、OYO等。

滴滴不再仅仅是一只独角兽,它正在成长为一个“投资巨头”,通过投资撕开海外市场的一个裂缝。

就投资和并购而言,旅游市场仍然是滴滴的重中之重。自收购快迪和优步以来,滴滴已经进军海外市场。刘清曾公开表示:“滴滴专注于全球布局,国际化是我们的重要使命。滴滴将拓展到中国以外的市场,并获得全球份额。”

为了遏制优步,滴滴在2015年对美国市场第二大出租车应用Lyft投资1亿美元。今年2月底,莱夫特突然登陆纳斯达克,成功举起了在线出租车上市的第一面旗帜。此外,滴滴出行还投资了东南亚领先的旅游平台GrabTaxi、印度最大的移动旅游平台OlaCabs和巴西最大的本地移动旅游服务提供商99Taxis。目前,滴滴跨境旅游合作网络已覆盖北美、东南亚、南亚和南美1000多个城市超过60%的全球人口。

2019年,滴滴在其国际地图上增加了一个新的合作伙伴。印度连锁酒店OYO获得滴滴投资1亿美元。滴滴和OYO的起源可以追溯到2017年,当时OYO利用滴滴的在线汽车预订平台进入中国市场。这个口号现在读起来很有趣,“和迪迪一起舒服地旅行,和OYO一起舒服地呆着”。

在国内旅游领域,滴滴还投资了以汽车后市场为重点的汽车维修公司名娇科技(Mingjiao Technology)、高科技汽车、专注电动车的时空电动车、二手车交易服务平台、人力车、智能车载货架等技术,以改善上下游旅游产业链。

除了旅游领域,滴滴还将其触角延伸至金融、外卖、网络安全等领域。2015年底,滴滴战略投资(Didi Strategic Investment)宣布将在分销业务上与饿瑶全面合作,但迄今为止,在这一业务上,双方几乎没有行动的报道。

附言:[/S2/]

对于互联网企业来说,投资不仅是获得财务回报的手段,也是通过被投资企业学习新的产业逻辑、把握新的产业机会的手段。足够优秀的战略投资可以将公司的业务提升到一个新的水平。

从个人电脑互联网到移动互联网,再到工业互联网,风口已经改变了很多次。以英美烟草三公司为代表的互联网企业誓言要抓住下一个时代的机遇。因此,他们从根据地开始,采取联合联恒的策略,逐步向外扩张,建立起一个可以攻可守的生态系统,并在下一波浪潮来袭前疯狂地围着土地跑。

毕竟,当时代的潮流逼近时,只有筑起高墙,我们才能迎上潮流的顶峰。

二手源参考:

朱思著《战争之王:蔡崇信、刘驰与刘德的精确战争》

战后十年,腾讯已经投资了700多家公司。阿里持有800亿美元资产。“两匹马”分开了中国独角兽。财经,关文怡,方刘一

信息技术橙色风险投资信息库

[/div]