澳门银河开户网站-齐齐哈尔市新闻中心

作者: admin

周传·艾林[分部

尽管离岸人民币汇率一夜之间上涨了400点,但香港央行发行央行票据的频率仍在明显加快。

6月19日,央行宣布将于26日通过香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority)中央债务结算系统(CMU)债券投标平台发行200亿元一个月期人民币央行票据和100亿元六个月期人民币央行票据。

至于央行票据的发行,央行已做出许多预测,向市场发出稳定汇率的信号。

5月21日,央行官员在一份微发布中表示,他们将在不久的将来在香港再次发行人民币央行票据。6月11日,央行官方网站发布另一份公告称,为了改善香港人民币债券收益率曲线,人民币央行票据将于6月下旬在香港发行。

与前一期相比,此次离岸中央票据发行规模也有所增加,但期限相对缩短。

第四次离岸中央票据即将发行的消息提振了人民币汇率。此前,由于好消息的影响,离岸人民币兑美元汇率在18日晚迅速上升。19日,离岸人民币兑美元汇率升至6.90以上。截至当日下午16: 30,在岸人民币对美元的官方收盘价上涨224个基点。

发布频率更快

将于26日发行的央行票据将是自央行在香港发行离岸央行票据以来的第四次发行。值得注意的是,就节奏而言,第四期离第三期(5月15日)仅一个多月,发行频率大幅加快。

央行票据是央行为调整商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证。它们的本质是央行债券。它们是中央银行用来调整基础货币的货币政策工具,以减少商业银行可贷资金的数量。

早在2018年9月20日,央行就宣布与香港金融管理局签署合作备忘录,在香港发行央行票据。

离岸中央票据通常被视为稳定离岸人民币汇率的利器。事实上,自中央银行去年在香港发行中央票据以来,首三个发行日期均与汇率贬值压力增加及对冲需要有关。

2018年11月7日,央行在香港发行了2018年第一期和第二期央行票据,每期发行量为100亿元。

2019年2月13日,央行又发行了两张离岸央行票据,其中3个月期和1年期央行票据各为100亿元,中标利率分别为2.45%和2.80%。

2019年5月15日,央行发行了两期离岸央行票据,其中3个月期和1年期央行票据各为100亿元,利率分别为3.00%和3.10%。

在稳定汇率的同时,离岸中心票据的持续成功发行,不仅丰富了香港市场的高信用评级人民币投资产品系列和人民币流动性管理工具,满足了市场需求,也有助于改善香港人民币债券收益率曲线,促进人民币国际化。

中国民生银行首席研究员文彬认为,在离岸市场发行央行票据的主要目的是调节人民币在香港离岸市场的流动性,并有助于影响对人民币走势的预期。发行中央票据将提高人民币在离岸市场的利率,从而增加卖空人民币的成本,并有助于消除卖空人民币的力量。

汇率提升效应明显

19日上午,央行宣布发行离岸央行票据后,人民币兑美元汇率中间价为6.8893,较上一交易日上涨49个基点,结束了连续六次贬值。

这条消息也提振了人民币汇率。截至19日下午16: 30,在岸人民币对美元的官方收盘价为6.9042元,比前一交易日的官方收盘价高出224个基点,比前一交易日的收盘价高出160个基点。离岸人民币汇率在一天内达到6.8935的峰值。截至19: 00左右,离岸人民币兑美元汇率为6.9070,比上一交易日略低45个基点。

值得注意的是,与上一次发行相比,第四次离岸中央票据发行规模从200亿元增加到300亿元。同时,时限相对缩短。以前,发行的中央票据是3个月和1年,而本期是1个月和6个月。

“以前,到期日期相对固定。如果周期较短或稍长,流动性调整将更加灵活。”交通银行首席经济学家连平告诉第一财经记者。

连平认为,在香港发行中央票据的多期安排可以更好地对冲市场,是调整离岸市场流动性的重要工具。

记者了解到,对于离岸市场的流动性,在正常情况下,除了中国香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority of China)的管理之外,在香港市场的中资银行也将根据流动性状况和自身资产负债情况进行境内外调整。央行可以直接参与离岸人民币流动性的监管,也将在离岸人民币市场上发挥更好的利率引导作用。

自5月以来,人民币汇率一直受到外部不确定性的压力。然而,在不久的将来,人民币对美元的汇率正在稳定。

6月18日晚,受好消息影响,离岸人民币兑美元汇率迅速上涨,一度飙升近400点,最终收于6.9025点,上涨279个基点,扭转了交易情绪。

关于发行央行票据的时机,连平表示,由于当前时机敏感,对短期汇率的影响更大,对离岸市场的压力也更大,“加强离岸市场的流动性调整是必要的,也是至关重要的。”

近日,在第11届陆家嘴论坛上,中国人民银行副行长兼国家外汇管理局局长潘龚升表示,央行在提高汇率灵活性和保持汇率稳定之间取得平衡的做法,避免了汇率无序调整对全球金融市场和主要货币竞争性贬值的负面溢出效应。“面对日益增长的跨境资本外流压力,我们灵活运用一系列宏观审慎管理措施,这对国际和国内都有利。”潘龚升说。

「我们在处理外汇市场波动方面,也积累了丰富的经验和足够的政策工具。我们有充分的基础、信心和能力将外汇市场的稳定运行和人民币汇率的基本稳定保持在合理均衡的水平上。”潘龚升强调。

美联储最早可能在7月份下调利率

目前,市场正密切关注北京时间6月20日凌晨美联储(fed)的利率会议,以及月底举行的20国集团(G20)领导人大阪峰会。

民生证券首席宏观分析师谢云良对第一财经记者表示,在外部环境进一步改善的前提下,中国内部积极的财政政策将保持稳定,审慎的货币政策将略有松动。另一个有针对性的降息预计将在今年下半年进行,美联储降息后,中国可能会出台降低公开市场利率的监管政策。

除了内部因素,美联储货币政策的变化也可能影响中国等市场。6月20日,市场所有部门都预计美联储将首次传达并引导降息。7月份首次降息的可能性很高。

事实上,利率市场长期以来一直在为降息定价。自5月1日联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)会议以来,美国利率大幅下降,发出了货币宽松的强烈信号。与此同时,美国2年期国债收益率下降了近50个基点,10年期国债收益率下降了40个基点以上。在6月份的利率会议之前,美国货币市场已经为7月份降息25个基点设定了价格,并预计2019年整体降息75个基点,未来15个月整体降息100个基点。

“我们预计美联储将把7月会议缩短25个基点,但如果要满足市场预期,委员会需要在6月会议上发出一个非常温和的信息。”渣打银行全球宏观战略主管埃里克森(EricRobertsen)对第一财经记者表示,“美国利率市场也向美元发出了强烈信号。大多数全球债券市场的利率已经下降,但奇怪的是,美元没有做出回应。他表示,美元的强势没有受到阻碍,因此美元的真正走软可能需要美联储先降息。

截至北京时间6月19日19: 30,美元指数接近97.53,比前一个交易日略跌10多点。

编辑:杨Xi 1904183207

[/div]